历史新高股——山东药玻会是欧奈尔杯柄吗?

2020-06-08 21:08 

这股票16年参与过一次,赚了几毛钱。最近没太注意,股价悄悄地历史新高了。当时参与的点也是考虑它的管理层持股和业绩变动,不过是因为收购。
但是因为行业的特性,难以出现爆发。现在这票开始演绎填权行情,也挺有意思。仅供参考,选股的思路。欧奈尔杯柄。。。  一、果
  1.股东户数一年骤降50%
山东药玻的股东户数从16年股东户数从2016年9月骤降25%后,之后一路缩减,直到今年二季度股东户数降幅超过50%!但是山东药玻的股价在2016年9月-今年二季度股价实际上并没有特别大的变动。缓慢爬升。
  
  2.16年业绩反转。
2011年-2015年是公司的业绩低谷。
2016年业绩才迎来实质性反转。净利润增幅超过营收增幅。  
  3.基金持股数量
  公司的基金持股数量从今年一季度的10%(3705.95),增长到二季度21.4%(5934.91 ),三季度的15.22% (6033.65 )。持股比例和持股数增长都非常的客观。
  二、因:
  
  1、管理层持股 给自己干
  
  公司三年期定增发行完成,发行数量4617万股,发行价格14.64元/股,募资总额6.76亿, 3名定增对象南麻资管中心,淄博鑫联,富凯七号,分别拟认购1847万股,1847万股和923万股,本次认购完成后,持股比例分别为6.08%,7.25%,3.04%. 
  淄博鑫联管理层持股比例由此前的1.37%提升至7.25%(1847万股),持股比例大幅提升(成为公司第二大股东),治理结构迎来拐点式变化  
  2、政策新规 新产品利润高
  
  国内药品注册管理趋严,2017年12月起包材与制剂共同审评审批, 产品质量好,性能稳定的包材企业将成为制药企业首选。目前国内仅山东药玻获得中硼硅玻璃模制注射剂瓶,中硼硅玻璃输液瓶的注册证,且近期成功研发新型耐碱药用玻璃材料。中性硼硅瓶价格和利润比同规格的普通钙钠要高3-5倍。
  3、提价降费 毛利率提升 
  公司占有模制瓶业务80%市场份额,拥有绝对的行业地位。产品结构持续优化 ,17年三季度产品提价。三费降,税收下降,投资收益增加等。产品结构持续优  
  4、低成本是公司盈利核心
  
  广发证券:公司优秀业绩背后核心竞争力是低成本, 低成本优势主要来自于自主研发核心设备以及生产效率高两方面的技术领先.公司毛利率优于同行, 而费用率高及现金多导致公司ROE偏低.产品结构升级,成本下降驱动规模和ROE步入扩张期。
  
  三、股价。
  
  今年12月再创历史新高。
  山东药玻的周线,从16年到现在股价涨了一倍!
  这个上涨通道实际上反映公司业绩好转的过程。
  也反映资金的知行统一的过程。四、未来如何?
  管理层持股是持续动力;
政策新规是主题故事;
估值的最大看点是新产能投放和政策的严格。
五、一些门槛
1、药品要替换新的包装材料,要向国家市场监督管理总局——之前的食药总监局并入这个,申请获得批准。这个过程漫长。
2、药物要和包装材料做相容性试验,第三方要出具证书,证书费用不低,如果各种药品都要做,这笔费用很大。
3、中性硼硅玻璃瓶成本比普通药用玻璃瓶成本高,替代不那么容易。
免责声明:以上仅供参考,不作为投资依据,据此投资风险自担。

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